近期，以中国巨石为代表的电子布头部公司积极扩产，引发市场关注。从需求端看，AI服务器对高阶PCB需求暴涨，带动高端电子布需求激增，目前行业库存极低，甚至出现“一布难求”。从价格端看，自2025年10月起，电子布产品持续涨价，截至2026年5月主流型号已实现年内第五轮提价。
市场需求旺盛
中国巨石近日发布公告称，公司拟投资44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线项目。建设地点位于江苏省淮安市涟水县新材料产业园，项目生产线的建设周期为1.5年。资金来源为公司自筹及银行贷款。投资项目全部建成后，预计总投资收益率为10.81%。项目实施后，有利于公司实现结构调整和转型升级，进一步完善产业布局，提升企业的绿色制造水平和经济效益，走可持续发展之路，实现企业高质量发展。
今年以来，电子布市场呈现结构性紧缺特征，需求极为旺盛。自2025年10月起，电子布市场开启持续涨价通道，月度调价已成行业常态。本轮扩产的直接原因是需求激增与供给紧张。库存告急，行业库存处于历史低位。
“到目前为止，电子布一直在调价。每个月月末，公司都会对下一个月做出判断和调整，一直是调涨的。”有头部电子布上市公司高管告诉中国证券报记者。
行业上市公司业绩向好
从电子布相关上市企业业绩表现看，受益于产品量价齐升，其营收、净利润等关键指标受到明显提振。
2026年一季度，中国巨石共实现营业收入约52.82亿元，同比增长17.93%；实现归属于上市公司股东的净利润约12.67亿元，同比增长73.48%。业绩变动的主要原因是，公司产品销量及价格上涨，导致利润增加。
国际复材2026年一季度共实现营业收入约22.15亿元，同比增长18.51%；实现归属于上市公司股东的净利润约2.7亿元，同比增长412.94%。
对于电子布业务，国际复材在接受机构调研时表示，2026年一季度，公司电子布营收占总收入比重已超过16%。2026年一季度公司业绩实现高增，净利润增速显著高于营收，是产销规模扩大、产品价格上行、成本控制得力及产品结构优化等综合作用的结果。电子布业务在公司整体业务中占比持续提升，是当前重要的盈利增长点。未来，公司将依托技术与产能优势，践行差异化高价值的发展理念，积极推动相关产品的持续改进与升级。公司风电纱、电子布尤其是高频低介电相关产品目前产能处于满负荷运行状态，整体产销衔接顺畅，在手订单储备充足。对于二季度产能相关投放计划，公司将结合行业市场景气度、客户需求及项目建设进度等综合统筹推进。
电子布有望延续涨价趋势
机构数据显示，2026年一季度，在AI算力爆发式增长驱动下，特种电子布高景气持续，部分普通布产能转产特种布，行业整体供需紧俏，全品类电子布价格进入上行通道。今年以来，电子级玻璃纤维布中用量最大、最主流的7628电子布价格连续4轮上涨，累计涨幅近40%。
机构普遍预计电子布将延续涨价趋势。中信证券研报显示，近期，电子布涨价弹性及持续性将明显超出市场预期，特种布在主动补库大周期下将释放明显价格弹性，传统布在低库存及供需偏紧下，价格高度有望突破前高。但同时宏观经济大幅波动、原材料和燃料等成本提升、新增产能非理性投放、海外需求衰退、高端品类产品需求和市场拓展不及预期等因素导致行业竞争日益激烈。
中邮证券研报显示，当前，电子布需求持续旺盛，中高端产品供不应求，目前相关产品库存处于历史低点，电子布价格将延续上涨趋势。
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